Các ngân hàng lớn dự báo thị trường chứng khoán 2023

2023 thị trường chứng khoán sẽ diễn biến như thế nào qua góc nhìn từ các ngân hàng lớn. Nếu một cuộc suy thoái sắp xảy ra, lĩnh vực đầu tiên cảm nhận được sẽ là thị trường chứng khoán. Cùng BuiNgocTu xem các ngân hàng lớn trên thế giới dự báo như thế nào về tình thị trường chứng khoán năm 2023. Cách theo dõi thị trường chứng khoán tốt nhất là quan sát Chỉ số S&P 500.

DỰ BÁO NĂM 2023

Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB) là một cơ quan quốc tế bao gồm tất cả các nền kinh tế lớn trong G20, làm việc cùng với Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới và Tổ chức Thương mại Thế giới.

Các tổ chức được liệt kê dưới đây được FSB coi là quan trọng về mặt hệ thống. Tất cả các báo cáo tài chính dự báo dưới đây được thực hiện bằng cách sử dụng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) làm chỉ số chính.

Hãy nhìn vào các dự đoán từ các ngân hàng lớn. Chỉ số S&P 500 sẽ tăng hay giảm, và nó sẽ ổn định ở mức giá nào? Nếu bạn không quen thuộc với các “biệt ngữ tài chính”, phần kết luận sẽ cung cấp cho bạn một số góc nhìn và hiểu được bức tranh toàn cảnh về những gì các ngân hàng đã đồng thuận.

Bank of America (BofA) – $4,000

BofA là một ngân hàng đầu tư đa quốc gia của Mỹ và công ty nắm giữ các dịch vụ tài chính có trụ sở tại Bắc Carolina. Đây là tổ chức ngân hàng lớn thứ hai ở Hoa Kỳ và là ngân hàng lớn thứ hai trên thế giới tính theo giá trị vốn hóa thị trường.

Theo BofA, EPS $200

“Nhưng có rất nhiều thay đổi ở đây. Trường hợp tăng giá của chúng tôi, $4600, dựa trên việc Chỉ số Bên bán của chúng tôi gần với tín hiệu ‘Mua’ như nó đã ở đáy thị trường trước đó – Trường hợp giảm giá của chúng tôi từ việc nhấn mạnh các tín hiệu đã mang lại $3000.”

Barclays – $3,675

Barclays là một ngân hàng đa quốc gia của Anh, có trụ sở chính tại London. Barclays có một danh sách chính trên Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn và là một thành phần của Chỉ số FTSE 100.

Theo Barclays, EPS $210

“Chúng tôi thừa nhận một số rủi ro ngược đối với phân tích kịch bản của chúng tôi, do lạm phát sau khi đạt đỉnh, bảng cân đối tiêu dùng tốt và thị trường lao động ổn định. Tuy nhiên, các bội số hiện tại đang tạo ra lạm phát ở mức vừa phải và cuối cùng là hạ cánh nhẹ nhàng, điều mà chúng tôi tiếp tục tin rằng xác suất xảy ra thấp.”

Ngân hàng Montreal (BMO) – $4,300

BMO là một công ty dịch vụ tài chính và ngân hàng đầu tư đa quốc gia của Canada. Đây là ngân hàng lớn thứ tư ở Canada theo giá trị vốn hóa thị trường và tài sản, ngân hàng lớn thứ tám ở Bắc Mỹ và nằm trong top 50 trên thế giới.

Theo BMO, $220 EPS

“Chúng tôi vẫn kỳ vọng chỉ số S&P 500 sẽ phục hồi vào tháng 12 ngay cả khi cổ phiếu không đạt mục tiêu 4,300 vào cuối năm 2022. Thật không may, chúng tôi tin rằng cổ phiếu sẽ khó kết thúc năm 2023 cao hơn nhiều so với mức hiện tại và dự đoán, do mâu thuẫn đang diễn ra gay gắt giữa thông điệp của Fed và kỳ vọng của thị trường.”

Citigroup – $3,900

Citigroup Inc. là một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đầu tư đa quốc gia của Mỹ có trụ sở tại Thành phố New York. Citigroup là tổ chức ngân hàng lớn thứ ba tại Hoa Kỳ và là một trong những nhà cung cấp dịch vụ chứng khoán lớn nhất với hơn 23.6 nghìn tỷ đô la tài sản.

Theo Citi, EPS $215

“Theo quan điểm của chúng tôi, hệ số nhân có xu hướng mở rộng từ sự suy thoái khi EPS ở mẫu số tiếp tục giảm, trong khi mặt khác, thị trường bắt đầu định giá phục hồi. Tuy nhiên, một phần của việc mở rộng nhiều lần này có kết nối tỷ lệ. Sự thôi thúc của chính sách tiền tệ nhằm hạ lãi suất sẽ nâng bội số lên khi nền kinh tế thoát khỏi vực sâu của suy thoái.”

Credit Suisse – $4,050

Credit Suisse Group AG là một ngân hàng đầu tư toàn cầu và công ty dịch vụ tài chính. Có trụ sở chính tại Zürich, các cổ đông tổ chức lớn nhất của Credit Suisse bao gồm Cơ quan đầu tư Qatar, BlackRock, Harris Associates, Dodge & Cox, ngân hàng trung ương của Na Uy và Tập đoàn Olayan của Ả Rập Saudi.

Theo Credit Suisse $230 EPS

“2023: Một năm tăng trưởng yếu, không suy thoái và giảm lạm phát.”

Deutsche Bank AG – $4,500

Deutsche Bank là một ngân hàng đầu tư đa quốc gia và công ty dịch vụ tài chính có trụ sở tại Frankfurt. Deutsche Bank là tổ chức ngân hàng lớn nhất của Đức và là ngân hàng lớn thứ 21 trên thế giới.

Theo Deutsche Bank, EPS $195

“Thị trường chứng khoán được dự đoán sẽ tăng cao hơn trong thời gian tới, giảm xuống khi suy thoái kinh tế ở Mỹ xảy ra và sau đó phục hồi khá nhanh. Chúng tôi thấy S&P 500 ở mức 4500 trong nửa đầu năm, giảm hơn 25% trong Quý 3 và quay trở lại mức 4500 vào cuối năm 2023.”

Goldman Sachs – $4,000

Goldman Sachs là một ngân hàng đầu tư đa quốc gia và công ty dịch vụ tài chính của Mỹ có trụ sở tại Dallas. Goldman Sachs là ngân hàng đầu tư lớn thứ hai trên thế giới tính theo doanh thu.

Theo Goldman Sachs, EPS $224

“Hiệu suất của chứng khoán Mỹ vào năm 2022 chủ yếu là do sự sụt giảm định giá nghiêm trọng, nhưng vấn đề vốn chủ sở hữu cho năm 2023 sẽ là việc thiếu tăng trưởng EPS. Tăng trưởng thu nhập bằng không sẽ phù hợp với sự tăng giá bằng không trong S&P 500.”

HSBC – $4,000

HSBC Holdings PLC là một công ty cổ phần dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Anh. Đây là ngân hàng lớn nhất ở châu Âu tính theo tổng tài sản, trị giá hơn 2.9 nghìn tỷ USD.

Theo HSBC $225 EPS

“Chúng tôi nghĩ rằng những định giá ngược sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2023 và hầu hết các lần sụt giá trong những tháng tới sẽ đến từ khả năng sinh lời chậm lại.”

JPMorgan – $4,200

JPMorgan Chase & Co. là một công ty cổ phần dịch vụ tài chính và ngân hàng đầu tư đa quốc gia của Mỹ có trụ sở chính tại Thành phố New York. JPMorgan là ngân hàng lớn nhất ở Hoa Kỳ, ngân hàng lớn nhất thế giới tính theo giá trị vốn hóa thị trường và là ngân hàng lớn thứ năm trên thế giới xét về tài sản, với tổng trị giá 3,774 nghìn tỷ USD.

Theo JPMorgan, $205

“Chúng tôi kỳ vọng mức độ biến động của thị trường sẽ tiếp tục tăng (VIX trung bình ~25) với một đợt giảm giá khác của cổ phiếu, đặc biệt là sau giai đoạn cận kề cuối năm mà chúng tôi đã kỳ vọng, và hệ số S&P 500 tiến gần đến 20x. Chính xác hơn, trong 6 tháng đầu năm 2023, chúng tôi kỳ vọng S&P 500 sẽ kiểm tra lại mức thấp nhất của năm nay khi Fed thắt chặt quá mức đối với các nguyên tắc cơ bản yếu hơn. Đợt bán tháo này kết hợp với tình trạng giảm lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và tâm lý doanh nghiệp suy giảm là đủ để Fed bắt đầu phát tín hiệu xoay trục, sau đó thúc đẩy quá trình phục hồi tài sản và đẩy S&P 500 lên 4,200 vào cuối năm 2023.”

Morgan Stanley – $3,900

Morgan Stanley là một công ty dịch vụ tài chính và quản lý đầu tư đa quốc gia của Hoa Kỳ có trụ sở tại Thành phố New York, tập trung vào quản lý đầu tư và chứng khoán tổ chức.

Theo Morgan Stanly, EPS $195

“195 khiến chúng tôi thấp hơn 16% so với mức đồng thuận về ’23 EPS trong trường hợp cơ sở của chúng tôi, và giảm 11% so với quan điểm tăng trưởng hàng năm. Sau những gì còn lại của đợt tập hợp chiến thuật hiện tại này, chúng tôi thấy S&P 500 giảm rủi ro thu nhập ’23 vào một thời điểm nào đó trong quý 1,2,3 thông qua mức giá ~3.000-3.300. Chúng tôi nghĩ rằng điều này xảy ra trước khi EPS chạm đáy cuối cùng, đây là điều điển hình cho suy thoái thu nhập.”

Societe Generale S.A. – $3,800

Société Générale là một công ty dịch vụ tài chính đa quốc gia có trụ sở tại Pháp và là ngân hàng lớn thứ ba của Pháp tính theo tổng tài sản.

Theo Societe Generale

“Giảm nhưng không giảm như năm 2022, vì hồ sơ lợi nhuận sẽ tốt hơn nhiều vào năm 2023 khi việc tăng lãi suất của Fed sắp kết thúc chu kỳ này. Kịch bản ‘hạ cánh cứng’ của chúng tôi cho thấy tăng trưởng EPS sẽ hồi phục về 0% vào năm 2023. Chúng tôi kỳ vọng chỉ số này sẽ giao dịch trong một biên độ rộng do chúng tôi thấy lợi nhuận tăng trưởng âm trong 6 tháng đầu năm 2023, Fed xoay trục vào tháng 6 năm 2023, Trung Quốc mở cửa trở lại vào Quý 3 năm 2023 , và một cuộc suy thoái của Hoa Kỳ vào quý 1 năm 24.”

UBS Group AG – $3,900

UBS là một ngân hàng đầu tư đa quốc gia và công ty dịch vụ tài chính có trụ sở tại Zürich. Đây là tổ chức ngân hàng lớn nhất của Thụy Sĩ, ngân hàng lớn thứ ba ở châu Âu và là ngân hàng tư nhân lớn nhất thế giới.

Theo UBS, EPS $198

“Với việc các nhà kinh tế của UBS dự báo về một cuộc suy thoái của Hoa Kỳ trong Quý 2-Quý 4 năm 2023, việc thiết lập cho năm 2023 về cơ bản là một cuộc chạy đua giữa việc giảm bớt lạm phát và các điều kiện tài chính với tác động sắp tới đối với tăng trưởng + thu nhập. Lịch sử cho thấy rằng tăng trưởng và thu nhập tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất của thị trường trước khi các điều kiện tài chính giảm bớt đáng kể.”

RosBiznesConsulting – $4,100

Trước đây là Ngân hàng Thương mại Nga (RCB), RosBiznesConsulting là một ngân hàng quốc tế có trụ sở tại Síp. Được phân loại là một ngân hàng quan trọng của Liên minh châu Âu dưới sự giám sát trực tiếp của Ngân hàng Trung ương châu Âu thông qua Cơ chế giám sát duy nhất.

Theo RBC, EPS $199

“Chúng tôi cho rằng đường đến 4,100 có thể sẽ gập ghềnh vào năm 2023, với khả năng kiểm tra lại mức thấp nhất trong tháng 10 vào đầu năm do dự báo thu nhập bị cắt giảm, chính sách của Fed tiến gần hơn đến quá trình chuyển đổi (cổ phiếu có xu hướng giảm trước mức cuối cùng), và các nhà đầu tư hiểu được sự khởi đầu của một nền kinh tế đầy thách thức.“

JPMorgan – $4,200

JPMorgan Chase & Co. là một công ty cổ phần dịch vụ tài chính và ngân hàng đầu tư đa quốc gia của Mỹ có trụ sở chính tại Thành phố New York. JPMorgan là ngân hàng lớn nhất ở Hoa Kỳ, ngân hàng lớn nhất thế giới tính theo giá trị vốn hóa thị trường và là ngân hàng lớn thứ năm trên thế giới về tổng tài sản, với tổng tài sản là 3.774 nghìn tỷ đô la Mỹ.

Theo JPMorgan, $205

“Chúng tôi kỳ vọng mức độ biến động của thị trường sẽ tiếp tục tăng (VIX trung bình ~25) với một đợt giảm giá khác của cổ phiếu, đặc biệt là sau giai đoạn cận kề cuối năm mà chúng tôi đã kỳ vọng và hệ số S&P 500 tiến gần đến 20x. Chính xác hơn, trong 6 tháng đầu năm 2023, chúng tôi kỳ vọng S&P 500 sẽ kiểm tra lại mức thấp nhất của năm nay khi Fed thắt chặt quá mức đối với các nguyên tắc cơ bản yếu hơn. Đợt bán tháo này kết hợp với tình trạng giảm lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và tâm lý doanh nghiệp suy giảm là đủ để Fed bắt đầu phát tín hiệu xoay trục, sau đó thúc đẩy quá trình phục hồi tài sản và đẩy S&P 500 lên 4,200 vào cuối năm 2023.”

Wells Fargo – $4,300

Wells Fargo & Company là một công ty dịch vụ tài chính đa quốc gia của Mỹ có trụ sở chính tại San Francisco. Đây là ngân hàng lớn thứ tư tại Hoa Kỳ tính theo tổng tài sản

Theo Well Fargo

“Thông điệp duy nhất và nhất quán của chúng tôi kể từ đầu năm 2022 là phòng thủ trong các danh mục đầu tư, thực tế điều này có nghĩa là tạo ra sự kiên nhẫn và chất lượng cho các khẩu hiệu hàng ngày. Giữ chặt những từ đó ngụ ý rằng các nhà đầu tư dài hạn có thể sử dụng sự kiên nhẫn để biến thời gian thành lợi thế. Khi chúng ta chờ đợi sự phục hồi kinh tế cuối cùng, nhà đầu tư dài hạn có thể sử dụng tiền mặt sẵn có để bổ sung dần dần và theo một cách có kỷ luật vào danh mục đầu tư.”

TỔNG KẾT

Tổng hợp một số báo cáo không rõ ràng từ các ngân hàng lớn. Nhưng một chủ đề chung mà phần lớn các công ty đồng ý là nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ đi vào suy thoái vào năm 2023 và thế giới có thể cũng sẽ suy thoái theo.

Điều may mắn ở đây là mức giảm trong dự báo của S&P 500 không quá mạnh mẽ như nhiều nhà giao dịch dự đoán. Các dự báo về suy thoái kinh tế giảm giá nhất vẫn cao hơn so với tháng 9 năm 2022. Họ cũng kỳ vọng lạm phát sẽ giảm, điều này có thể bật đèn xanh cho Cục Dự trữ Liên bang để giảm bớt quan điểm diều hâu của họ.

Các ngân hàng lớn nhất trên thế giới không có kế hoạch chi nhiều tiền trong thời gian này, điều đó có nghĩa là chúng ta có thể đang xem xét một cuộc suy thoái vi mô hơn là một sự sụp đổ toàn diện. Tin tốt cho tất cả mọi người nếu điều đó đúng.

Đối với giao dịch S&P 500, hãy kỳ vọng sẽ có nhiều biến động ngắn hạn trong những tháng tới mà không có sự phục hồi hoặc sụp đổ lớn nghiêm trọng. Sử dụng mọi biện pháp bảo vệ biến động có sẵn theo ý của bạn và điều chỉnh đòn bẩy của bạn để chuẩn bị cho một hành trình đầy cam gho trong Quý 1 và Quý 2 năm 2023.

Theo Exness